Aluminio europeo: los elevados niveles de existencias mantienen bajas las necesidades de los consumidores a pesar de la recuperación de la demanda de automoción

Aunque las ventas de automóviles en Europa se mantienen por debajo de los niveles anteriores a la pandemia, los productores de automóviles informan de una mejora en los niveles de producción a medida que disminuye la escasez de chips semiconductores.

Las estadísticas de la Asociación Europea de Fabricantes de Automóviles (ACEA) muestran que, a pesar de que la producción mejoró de agosto a diciembre de 2022, ascendió a 9,3 millones de unidades, en línea con 2020, cuando la industria se vio afectada por los bloqueos de Covid-19.

La producción general en la Unión Europea el año pasado fue todavía un 24% inferior a los niveles prepandémicos de 2019, según muestran las cifras de la ACEA.

La ACEA espera que las matriculaciones de automóviles nuevos en la Unión Europea aumenten alrededor de un 5% en 2023, volviendo a los niveles de 2020. Pero, incluso si se alcanza ese nivel, el total de matriculaciones de automóviles seguiría siendo inferior a los 13 millones de unidades de 2019.

"La demanda de automóviles está regresando, pero nos estamos centrando en las unidades de mayor valor donde podemos obtener mejores ganancias", dijo un consumidor de automóviles.

El productor europeo de aluminio AMAG señaló en sus recientes resultados financieros del año completo que su amplia cartera de productos se amplió aún más y que los envíos a las industrias aeronáutica, automotriz y de embalaje aumentaron significativamente.

En su división de laminación, los envíos de papel de aluminio para embalaje aumentaron en 6.000 toneladas (18%), los envíos del sector aeronáutico aumentaron en 7.000 toneladas (10%) y los envíos de fabricantes de equipos originales (OEM) de automóviles aumentaron en 4.000 toneladas (19%). %).

La división de laminación también informó una entrada estable de nuevos pedidos de las industrias aeronáutica, automotriz y de embalaje en el cuarto trimestre de 2022, con evidencia de una lenta actividad de entrada de nuevos pedidos principalmente en el área de aplicaciones industriales.

AMAG también observó un "crecimiento significativo de los envíos" de su división de fundición, que aumentaron en 3.100 toneladas "en un entorno volátil en la industria del automóvil".

"La [demanda] del sector del automóvil es fuerte para la zona y para [el segundo trimestre], pero sería cauteloso si fuera demasiado lejos", dijo una fuente de un productor europeo. "Ya vemos una planta en Europa cerrada durante los próximos dos meses debido a nuevas dificultades en la cadena de suministro".

El productor de automóviles JLR anunció que había vuelto a obtener ganancias en sus resultados del tercer trimestre, debido a la disminución de la escasez de chips.

Informó volúmenes mayoristas de 80.000 unidades, el nivel más alto desde el primer trimestre de 2022, cuando comenzó la escasez de semiconductores, y un aumento interanual del 15%.

A pesar de la mejora de los niveles de producción de automóviles, el mercado de aleaciones primarias de fundición de aluminio (PFA) aún no se ha visto impulsado por el retorno de la demanda, y las necesidades de metal aún son reducidas debido a las existencias restantes.

"Sin duda, consideramos que el sector del automóvil es el de mayor demanda", dijo a Fastmarkets el director financiero de Norsk Hydro, Pal Kildemo.

“Vemos que la demanda [de vehículos eléctricos] es muy fuerte, particularmente de aluminio con menos carbono. Si nos fijamos en nuestras operaciones de extrusión, hemos visto una gran disminución en la demanda de ventas, pero tenemos un aumento en el margen que casi lo compensa. Y eso se debe a que estamos vendiendo en segmentos más avanzados donde la demanda es más fuerte”, añadió Kildemo.

La evaluación mensual de Fastmarkets del diferencial de aluminio con bajas emisiones de carbono P1020A, Europa fue de 10 a 30 dólares por tonelada el 3 de febrero, sin cambios desde el 6 de enero, pero aumentó de 0 a 10 dólares por tonelada en febrero de 2022.

Los participantes en el mercado secundario del aluminio también observaron un aumento de la demanda del sector automovilístico, con aumentos de precios limitados por varias ofertas competitivas en el mercado tras un cuarto trimestre "difícil".

"La demanda está aumentando en Europa y uno de nuestros clientes ha vuelto en busca de toneladas adicionales, pero esto aún no se ha reflejado en el precio", dijo una fuente de un productor secundario de aluminio.

La evaluación semanal de Fastmarkets del lingote de aluminio fundido a presión DIN226/A380, entregado en Europa fue de 2.280-2.350 euros por tonelada el 17 de febrero, reduciéndose a 30 euros por tonelada desde 2.280-2.380 euros por tonelada el 10 de febrero, pero sigue estando bien respaldado por aumento de la demanda de los consumidores.

"Vimos una buena recuperación en diciembre y enero, en línea con las expectativas, con los precios más altos de la LME (Bolsa de Metales de Londres), el año comenzó mejor de lo esperado y las incertidumbres sobre el gas y la energía ya no existen", dijo un comerciante.

“El sector de la construcción [un consumidor clave de extrusiones] todavía tiene altos niveles de existencias en Europa y sufre una baja demanda estacional. Esto mejorará a partir de finales de marzo, pero están comprando lo que necesitan en el último momento”.

“Hay demanda ahí fuera. El sector rodante se está recuperando [mientras] el sector del automóvil está desequilibrado; el cuello de botella está mejorando debido a la desaceleración de la economía y la gente no quiere gastar dinero [en coches]”, añadió el comerciante.

La evaluación diaria de Fastmarkets de la prima de aluminio P1020A, en whs du Rotterdam fue de 205-220 dólares por tonelada el jueves 23 de febrero, habiendo aumentado de 200-210 dólares por tonelada a principios de año.

Las primas del P1020 han estado bien respaldadas desde principios de año por los diferenciales de la LME en amplio contango, con el diferencial efectivo/forward a tres meses más recientemente en $42,50 por tonelada de contango.

Pero algunos participantes han señalado que es posible que se limiten nuevos aumentos hasta que la demanda regrese con fuerza.

“Un gran componente de la solidez de las primas se debe en estos momentos a los diferenciales, que proporcionan un apoyo continuo. Pero no estoy seguro de qué sustancia hay debajo de eso. Si miramos el mercado de palanquilla, todavía parece débil, lo que me hace cuestionar la demanda física general”, afirmó un segundo comerciante.

La evaluación semanal de Fastmarkets de la prima de palanquilla de extrusión de aluminio 6063, ddp Italia (región de Brescia) fue de 540-605 dólares por tonelada el viernes 17 de febrero, una disminución de 5-10 dólares por tonelada con respecto a la semana anterior y un 62% menos que su máximo histórico de 1.500-1.570 dólares por tonelada en febrero de 2022.

La prima se encuentra ahora en su nivel más bajo desde marzo de 2021.

Los avances logrados en el sector automovilístico en mejora se han visto frenados por un sector de embalaje más débil.

“Los envases son a prueba de recesión, pero no a prueba de inflación y recientemente han sufrido una caída. Pero muchos consumidores nos dicen que es probable que la reducción de existencias termine a finales de febrero o principios de marzo”, afirmó un tercer comerciante.

El productor de aluminio Constellium informó menores envíos en sus resultados del cuarto trimestre de 2022 a 368.000 toneladas, un 5% menos interanual debido a menores envíos en el segmento de embalaje y productos laminados automotrices.

"En el sector del embalaje, estamos experimentando debilidad al comenzar el año, pero esperamos que la demanda regrese a las tasas de crecimiento tendenciales a medida que se agote el exceso de inventario", dijo Jean-Marc Germain, director ejecutivo de Constellium.

Si bien en el año completo, los envíos de Constellium aumentaron un 1% interanual a 1,6 millones de toneladas debido a mayores envíos en los segmentos aeroespacial y de transporte y de estructuras e industria automotriz, parcialmente compensados ​​por menores envíos en el segmento de embalaje y productos laminados automotrices.

“De cara a 2023, esperamos que la demanda aeroespacial se mantenga fuerte a medida que continúa el camino de la recuperación. Esperamos que la demanda automotriz mejore, pero se mantenga por debajo de los niveles anteriores a Covid”, dijo Germain.

Por otra parte, el productor mundial de aluminio Novelis informó en sus resultados recientes de menores envíos en medio de una menor demanda de latas de bebidas frente a la recuperación de la demanda automotriz vinculada a una mejor disponibilidad de semiconductores en sus recientes resultados del tercer trimestre.

Novelis registró envíos de productos laminados planos a 908.000 toneladas en el trimestre de diciembre, un 2% menos interanual desde 930.000 toneladas. Vinculó esto con la reducción de inventario de los clientes de latas, que fue parcialmente compensada por mayores envíos de productos automotrices y aeroespaciales.

“La disminución de los envíos se debe principalmente a menores envíos de latas de bebidas a medida que los clientes reducen su inventario y se ajustan a niveles más normalizados de demanda de latas después de la pandemia, y a una demanda más débil de productos especiales en este entorno macroeconómico más débil. Por el contrario, aliviar las restricciones de la cadena de suministro, incluida una mayor disponibilidad de semiconductores, resultó en mayores envíos de automóviles en comparación con el año anterior”, dijo Novelis.

"Como se esperaba, nuestros resultados se vieron presionados por continuos vientos inflacionarios en contra sin precedentes, pero también se vieron afectados aún más por menores envíos resultantes de acciones de reducción de inventario de clientes significativamente mayores de lo previsto en el mercado de envases de bebidas", dijo el presidente de Novelis, Steve Fisher.

El productor de latas de bebidas Ball Corp informó que los envíos mundiales de latas de bebidas durante todo el año y el cuarto trimestre aumentaron un 2,1% y bajaron un 0,9% interanual, respectivamente, excluyendo a Rusia en sus presentaciones recientes.

A más largo plazo, Ball añade que el cambio en la mezcla de envases hacia latas de aluminio, respaldado por la legislación vigente sobre envases en ciertos países, sigue siendo un motor del crecimiento de los envases de aluminio para bebidas.

Mientras tanto, el sector aeroespacial sigue siendo sólido para muchas empresas de aluminio, y algunos participantes vinculan esta fuerte demanda con la actual escasez de metales de mayor pureza y el aumento de los precios elevados para estos grados.

AMAG, Constellium y Novelis observaron un sector aeroespacial sólido en sus resultados recientes, mientras que Ball informa que su cartera de pedidos aeroespacial año tras año aumentó un 20% a $ 3.0 mil millones en 2022, respecto al año anterior.

Los productores de aluminio también seguirán enfrentándose a dificultades en 2023, y AMAG espera que la rentabilidad para el año "probablemente se vea influenciada por la economía, los acontecimientos geopolíticos y las tendencias de la demanda y los precios, que podrían experimentar una volatilidad significativa, mientras que los precios y la oferta de la energía seguirán siendo cuestiones clave". .”

A pesar de que los precios de la energía volvieron a los niveles observados antes de la invasión rusa de Ucrania en febrero de 2022, algunos productores necesitaban que la demanda aumentara aún más antes de volver a poner en funcionamiento la capacidad restringida.

Al mismo tiempo, el cambio en la preferencia de compra de los consumidores hacia compras más cortas y pequeñas en medio del debilitamiento del entorno económico también ha generado incertidumbre para los comerciantes.

"Tenemos objetivos que tenemos que cumplir día a día en términos de producción de vehículos y ese es el enfoque por ahora, y estamos siendo mucho más cortos en nuestros compromisos", dijo el consumidor de automóviles.

“Nada es estable y todo está sobre la mesa, desde cifras más bajas hasta más altas. Un cliente mío quiere cancelar sus pedidos, pero otros informan de una mejora en la demanda”, dijo una tercera fuente del productor.

Paolo Pizzoli, economista senior de ING, sigue viendo incertidumbre para la economía en Italia en medio de niveles elevados de existencias, a pesar de la mejora de los datos.

"Las señales positivas de los datos de confianza de enero justifican cierto optimismo, pero no despejan el camino para una aceleración sustancial a corto plazo, dado el incierto entorno externo", dijo.

“Los datos de confianza empresarial publicados después del cambio de año fueron positivos pero no disiparon la incertidumbre. Si bien el PMI (índice de gerentes de compras) entró en territorio de expansión, los pedidos se mantuvieron débiles y el stock de productos terminados es relativamente alto, lo que sugiere que es poco probable una aceleración sustancial de la producción, al menos en el corto plazo. Sin duda, la consolidación de los precios mayoristas del gas en los niveles actuales podría ayudar a respaldar a las empresas, particularmente en los sectores de uso intensivo de energía”, añadió.